Oráculo de Wall Street sem sucesso nos negócios

Meredith Whitney foi uma figura de Wall Street que previu com sucesso o subprime americano. No entanto esse sucesso não se replicou no negócio que montou ligado à gestão de fundos de capital de risco. Foi um rotundo falhanço a troca da análise pela gestão financeira. A Kenbelle Capital LP, o fundo que criou, vai ser encerrada. Provavelmente Meredith tencionava seguir as pisadas de Warren Buffet.

O negócio passava por empresas que apostavam em negócios emergentes ou inovadores ainda desconhecidos do mercado financeiro mas com grande potencial de crescimento. O arranque da empresa foi frustrante e em 2014 registou uma perda de 12% nos activos aplicados.

Se é certo que a profeta de Wall Street conseguiu antecipar a crise do crédito do subprime, com base em informação de que dispunha e no ramo onde trabalhava, o mesmo já não se aplica ao mundo dos negócios onde fracassou. Durante muito tempo apelidaram-na de oráculo de Wall Street após ter conseguido prever a crise financeira que se seguiu em 2008.

Mas agora a profeta parece começar a perder brilho. As apostas de investimento de Meredith Whitney não se revelaram certeiras como no passado. Os analistas referem que Meredith cometeu alguns erros como a ausência de uma equipa de analistas capazes ou ainda o ter ficado dependente de apenas um investidor.

Depois do sucesso da previsão do subprime, Meredith criou uma outra tese sobre o crescimento económico das cidades nos EUA e tentou aplicar essa teoria na política de investimento do fundo que criou. Mas o problema é que se a tese estiver errada todo o fundo irá ruir, como aliás aconteceu, e mesmo que esteja certa, nem sempre funcionará. Um fundo não pode seguir uma teoria, tem de ter princípios de funcionamento.

Isto faz recordar Elder Alexander que escreveu no seu livro que muitas pessoas (nem todas) com menor sucesso em bolsa têm licenciatura como engenheiros, médicos ou economistas, ou seja pessoas altamente racionais que pensam que o segredo da bolsa é uma coisa bastante complexa. Pelo contrário as pessoas com mais sucesso são pessoas tendencialmente mais pragmáticas e com um perfil mais simples. E, neste caso, é a altura mais certa para invocar a célebre pergunta: "se sabes tanto (de economia e de mercados) porque é que ainda não enriqueceste?"