PSI20 inverte tendência de curto prazo (13 Nov 2015)

O PSI20 fez uma vela feia no gráfico semanal influenciado, em parte, pelo cenário de incerteza política que se vive no país. A tendência de subida das últimas seis semanas mostra que se pode tratar de um ressalto prolongado já que esbarrou na MA20 e reagiu negativamente.

A tendência de descida da MA20 mantém-se e o swing ainda não se vislumbrou. Neste caso o ressalto prolongado mostra uma rasteira de médio e longo prazo onde os indicadores pareciam mostrar subida nos gráficos semanal e mensal, mas cheio de gaps. Cenário desfeito. Irá o PSI20 testar novamente a zona dos 5.000 pontos?

PSI20 a fazer um death cross?

As médias móveis inverteram-se no gráfico diário, fazendo um death cross. Maus sinal? Aguardar.

PSI20 a demonstrar grande fôlego no gráfico semanal

O gráfico semanal do PSI20 tem demonstrado uma grande força com 10 semanas seguidas quase só com velas verdes e a LTA apresenta uma inclinação de 45º, superior aos 28º evidenciados durante o período de bull de 2013 até inícios de 2014.

A inclinação de 45º pode dar balanço suficiente para fazer algo que já não sucede há muitos anos no PSI20: colocar a EMA200 acima da SMA200, o pronúncio de um bull market mais longo.

Para já a barreira EMA200 é a etapa a vencer que anda ali nos 6.300. Essa fronteira poderá então tornar-se no suporte necessário para ganhar fôlego e furar a SMA200.

Cotação dos CTT já supera a Galp

A correcção do PSI20 continua com a 10ª vela vermelha consecutiva. Entretanto a cotação dos CTT já é superior à da Galp. E a Semapa é, ainda, a única empresa que se aguenta acima de 10€.

A Jerónimo Martins ainda está em fase de correcção embora pareça começar a dar sinais de ter atingido o fundo, já a Galp sofre com a queda do petróleo que ainda não acabou.

Ano de 2014 marcado pela entrada em bear market do PSI20

O ano de 2014, que está quase a encerrar, ditou, até agora, uma desvalorização de cerca de 26%. Se em 2013 esteve em destaque, este ano foi uma das praças mundiais mais castigadas.

Em Abril de 2014 o PSI20 interrompeu um bull market iniciado em 2012. E o acontecimento que coincidiu com esta inversão foi o fim do programa de resgate da troika. Desde essa altura que o PSI20 vem registando 8 velas vermelhas consecutivas.

Os investidores aproveitaram para fazer mais valias. Uma das cotadas que mais valorizou foi a Mota Engil que desde 2012 subiu de 1€ até 6€ em 2014, ou seja 600% de mais valia. Depois destas subidas enormes é natural uma correção.

Até agora os sectores da banca, retalho, construção e telecomunicações foram os mais penalizados. Escaparam o papel, a energia e distribuição. A PT e a Jerónimo Martins sobressaem pela negativa enquanto que os CTT é mesmo o título mais imune e que mais valorizou, pelo menos até agora.

Ao nível técnico é de salientar que o importante indicador RSI continua a descer no mensal e abaixo da MA9, portanto é possível que o PSI20 atinja mesmo novos mínimos.

PSI20 caminha para novo mínimo de 3 anos

O PSI20 está quase a fazer o "reset" ao bull iniciado em 2012, interrompido em Abril deste ano, e encaminhando-se para a possibilidade de realizar novo mínimo de 3 anos devido à tendência descendente.

Aguarda-se pelos resultados do 3º trimestre das cotadas que poderão ajudar a esclarecer alguma coisa quanto ao rumo do PSI20, uma vez que os indicadores da Zona Euro têm mostrado abrandamento económico. Também os testes de stress da banca a divulgar dia 26 deste mês (domingo à tarde) são aguardados com alguma espectativa.

Caso haja algum "chumbo" nos testes de stress por parte de algum banco, após a prova do BCE, haverá um prazo de seis ou nove meses para se preencher quaisquer falhas de capital. O rácio de capital Common Equity Tier 1" (CET1) mínimo exigido pelo BCE é de 8% no cenário base e de 5,5% no cenário adverso.

O índice de volatilidade VIX atingiu nesta semana máximos de 2 anos. Em sete dias e até 15 de Outubro os fundos norte-americanos que investem em ações retiraram 1,3 mil milhões de dólares do mercado de ações da Europa. E isso sentiu-se no PSI20 com quedas abruptas. Não se sabe se o período de correções terminou ou se irá prosseguir.

Desde 1992 que não acontecia algo do género. Um dos factores que mais abalou a confiança dos investidores terá sido a falta de crescimento na Europa e o anúncio de revisões em baixa para o PIB de vários países da Zona Euro. O risco de deflacção também paira no ar. Para além disso o vírus do ébola também está a ser encarado com apreensão nos mercados.

PSI20 análise mensal (30 Set 2014)

O PSI20 encerrou o mês de setembro com mais uma vela vermelha. Mantém-se a tendência de correcção pelo sexto mês consecutivo. No gráfico mensal a vela de agosto sugeria uma "morning star" mas tal não se confirmou, pelo menos por enquanto. Verificou-se antes um falso "breakout".

As velas continuam abaixo das médias móveis "MA10" e "MA20", e o "RSI" mantém-se inferior a 50 e abaixo da "MA9" o que perspectiva pouca força dos touros. Para além disso há que ter em conta que o "death cross" ocorrido entre Abril e Maio inverteu as médias móveis fazendo prever tendência negativa no médio e longo prazo. Há que aguardar pela estabilização num suporte fiável. Para já a "Banda de Bollinger" mínima indica um valor nos 5.200 pontos.